黄金市场很可能在整个夏季保持稳定，但黄金在高位维持关键支撑的能力表明，它重新测试4月份创下的历史高点只是时间问题。Capitalight Research董事总经理尚特勒•希芬（Chantelle Schieven）最近表示，由于经济和劳动力市场仍相当有弹性，金价短期内可能难以创出新高。她还指出，虽然通胀压力较高，但目前仍是相对可控的。Schieven解释说，由于特朗普总统为正在进行的全球贸易战做准备，企业在今年早些时候积累了过多的库存，消费者和整体经济一直以此为支撑。但她补充说，这些库存正在迅速耗尽，这意味着消费者很快就会开始感受到关税上升的影响。她说：“我们已经看到经济中的一些价格蠕变，但我预计我们需要六个月的时间才能感受到这些关税的全面影响。”你可以从消费者通胀预期中看到这一点，在未来12个月里，消费者通胀预期上升了6%以上。除了通货膨胀上升，Schieven说，她预计地缘政治混乱造成的经济不确定性将拖累今年下半年的经济增长。虽然她没有预测经济衰退，但她预计会出现滞胀环境（以增长停滞和持续通胀为特征），这将在未来两年支撑金价。她说：“现在，企业不愿意投资增加产量，因为他们不知道贸易政策会是什么样子。”如果没有重大的资本支出，两年后的经济会是什么样子？在这样的环境下，金价很难出现大幅下跌。事实上，我对它的表现感到惊喜。

虽然黄金仍处于长期看涨上行趋势，但投资者仍需应对持续波动。Schieven指出，阻碍金价上涨的主要因素之一是美联储在货币政策上一贯的中性立场。尽管通胀威胁令美联储保持观望态度，但Schieven表示，一旦就业市场开始走弱，经济增长放缓，美联储将被迫降息。我不认为通胀率会回到6%，但我认为我们可能会看到它轻松超过3.5%。如果失业率上升到5%，美联储将别无选择，只能降息。在这种情况下，我预计金价将重新测试其历史高点。然而，Schieven补充说，黄金并不一定需要美联储降息才能上涨。她解释说，央行资产负债表的扩张也会支持黄金。我们可能不会看到美联储（fed）今年降息，但我们不应忘记他们有许多后门政策。他们可以很容易地开始再次扩大资产负债表，购买长期债券。我认为他们在未来几个月采取的任何宽松措施都将是黄金的一个好迹象。近几个月来，由于债券市场波动加剧，有关美联储（fed）量化宽松政策的猜测升温。对政府债务和不可持续支出的担忧，导致投资者质疑政府债券的可靠性。如果收益率继续上升，美联储可能被迫成为拉低收益率的最后买家。Schieven说，她并不认为收益率的上升表明人们对完全失去了信心。相反，鉴于债务水平持续上升，投资者现在要求更高的回报，以补偿不断增加的风险。她还强调，国债收益率存在上限，因为政府无法承受不断上升的借贷成本。与此同时，Schieven说，随着投资者撤出政府债券，黄金仍是最后的避险资产。她补充说，即使以目前的价格，黄金仍然是一项有吸引力的投资。她说：“黄金只有在你认为它会下跌的时候才会显得昂贵，但我们还没有看到这种情况。”要想让金价在2025年初回落到每盎司2700美元的水平，还有很多事情要做。市场上有许多因素已经发生了根本性的变化，这些因素将有助于金价保持高位。

中一期货有限公司于2011年9月在香港成立，持香港证监会(SFC)第2类期货合约交易牌照，在香港证监会严格监管下从事国际期货业务，目前可以交易CME/NYMEX/COMEX/CBOT/ICE/ EUREX/TOCOM/SGX/HKEx等全球主流交易所的恒指/A50/道指/标普/纳指/DAX等指数期货。 中一期货立足于香港这个历史悠久且制度完善的国际金融市场上，依托顶尖的交易软件和技术服务，将国内流行的程序化交易应用到国际期货市场中，并以国际化的服务理念、卓越的风控能力以及优秀的精英团队，致力于为客户提供最全面的期货品种交易以及最优质的多元化期货服务。 中一期货可为港交所的高频交易客户提供高速、稳定的交易通道服务。 如需中一期货开户请联系客服